跨境电商模式本身提高了交易效率、降低了交易成本、增加了贸易机会,在进出口贸易总额中的占比近五年CAGR 达到25.87%。2016 年跨境电商进出口双向流动达到6.3 万亿人民币,其中出口业务达到了5.4 万亿元,远高于进口业务的0.9 万亿元;近几年进口业务增速较快,在跨境电商总贸易额的占比持续攀升。根据艾瑞咨询的数据,预计我国跨境电商业务在未来三年的增速将保持20%~30%,2019 年进出口双向电商交易规模将超过10 万亿人民币。 跨境电商的发展受到三大因素的驱动:1)跨境物流、跨境支付和跨境通关等产业配套的成熟奠定了行业发展的基石;2)目前政策的态度为一手支持一手规范,促进行业持续健康发展,同时“一带一”战略的推进,促进了我国与沿线)国内顾客消费升级,对跨境商品的增加。 出口电商主要有B2B 与B2C 两大模式,其中B2B 与国内电商同时起步,业务模式从信息服务到交易服务到资源整合不断迭代;B2C 发展晚于B2B,商品结构向品牌化调整。从行业格局来看,平台市场寡头割据,而自营市场竞争分散。未来出口差异化、品牌化商品的跨境电商企业优势明显;对外出口地区中,亚太地区交易额基数大增长强劲,拉美市场空间广阔增速最快,新兴市场将成为我国出口电商争夺的重要区域。 我国进口跨境电商发展至今已经出现了四个阶段,从个人代购起步,到专业代购体系建立,到海淘业务发展,再到2014 年以来随着利好政策的出台,进口电商频繁出现。互联网巨头利用流量优势切入市场,“小而美”的创业公司主要集中在各垂直领域。目前国内消费者对于跨境商品的消费更加,对于购物体验要求趋向国内电商,商品结构优化、供应链效率高的龙头企业将在竞争中脱颖而出。 6 月24 日,浔兴股份公告拟收购跨境电商公司价之链,至此,已有3 家新三板跨境电商公司即将登陆A 股(通拓科技和有棵树分别拟被上市企业华鼎股份、天泽信息收购),行业资本化提速。我们认为跨境电商行业目前仍处于流量红利阶段,行业增速快并且较为粗放,但随着龙头企业逐渐登陆资本市场,行业整合加速,未来率先借助资本力量夯实基础的公司有望获得长期的竞争优势。A 股公司关注跨境通,新三板关注即将登陆A 股的有棵树、通拓科技和价之链。 推荐:
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