雄安概念致板块大涨，但基本面影响有限。 雄安概念带动河钢股份、首钢股份、新兴铸管等集体爆发。 4 月 1 日-11 日，河钢股份、新兴铸管、首钢股份涨幅分别达到 61.22%、 56.25%和 33.10%。受河钢等带动，钢铁板块涨幅明显。以流通市值加权平均计算， SW 钢铁涨幅8.23%，大幅领先大盘。但若剔除河钢、首钢、新兴铸管等标的，板块走势相对较弱，区间涨幅仅有 1.8%。我们仍认为雄安新区本身对行业短期供需基本面影响有限，而长期影响仍需观察，因此指望以概念带动板块行情，较为不现实。在需求提振有限的情况下，供给侧仍将是行业长线主题。雄安概念致板块大涨，但基本面影响有限。 雄安概念带动河钢股份、首钢股份、新兴铸管等集体爆发。 4 月 1 日-11 日，河钢股份、新兴铸管、首钢股份涨幅分别达到 61.22%、 56.25%和 33.10%。受河钢等带动，钢铁板块涨幅明显。以流通市值加权平均计算， SW 钢铁涨幅8.23%，大幅领先大盘。但若剔除河钢、首钢、新兴铸管等标的，板块走势相对较弱，区间涨幅仅有 1.8%。我们仍认为雄安新区本身对行业短期供需基本面影响有限，而长期影响仍需观察，因此指望以概念带动板块行情，较为不现实。在需求提振有限的情况下，供给侧仍将是行业长线主题。 近期关注海军节航母下水及国产大飞机首飞。 我们认为当前形势下，普钢走势须关注供给，而特钢行情主要在于需求。 当前普钢行业面临回调，而特钢下游，特别是军工特钢需求景气度上行将给相关企业带来利好。就四月份看，国产航母或在海军节下水，以及 C919 大飞机首飞或将成为军工特钢企业最大催化剂。我们持续推荐军工特钢以及高温合金龙头特钢。全年看，除了海军节催化，近期叙利亚及朝鲜局势将提升军工题材热度， 亦是特钢催化剂。 而母公司破产重整也有望带来费用下行空间。 长线择股仍重组以及高效经营两条主线， 持续推荐： 鞍钢股份（业绩好估值低、国企）、 特钢（重组预期、军工需求）、马钢股份（铁投资、一带一）、 太钢不锈（铁投资、一带一）、方大特钢（经营高效、业绩良好、受益地条钢清除和货车需求增量）、永兴特钢（转型）和金洲管道（转型）。 另外， 须板块中雄安概念股炒作风险。 全国高炉开工率 77.62%； 高炉开工率 81.59%； 全国钢厂盈利面 85.89%， 连续三周出现回落。钢厂盈利面为 83.56%。 5 大品种钢材社会库存合计 1413.53 万吨，长板材库存分化明显； 港口铁矿石库存高位微降至 13374 万吨，但仍处高位。 推荐： |