报告要点 事件描述 公司发布公告,收到湖南银监局下发的《中国银监会湖南银监局关于中联重科集团财务有限公司开业的批复》。财务公司注册资本15亿元人民币,其中公司出资75%,全资控股公司ZoomlionCi出资25%。 事件评论 金融战略正式启航,为公司转型升级、成为装备制造业世界级企业提供动力。 金融服务支撑国际化战略实施。纵观美国、日本装备制造巨头的全球崛起,其海外扩张离不开金融服务支撑,知名公司如GE、波音、卡特彼勒等。 借助“一带一”契机,公司加速国际化战略,金融板块必须要跟上。 金融服务携手融资租赁,打通装备制造业价值链。中国装备制造业的融资租赁和金融服务才刚刚起步,产融结合创造更多客户价值是必然趋势。 以资本力量撬动海外产业资源和市场投入,加速产业升级、扩张,是公司一贯战略,强大的金融板块不可或缺。 设立财务公司目标清晰,支撑公司发展意义重大。a)结算内部化利于加快资金周转,降本增效;b)加强资金管控,利于资源优化配置,服务于集团战略发展;c)“统收统支”集约式资金管理体系,有助于降低和规避运营风险;d)为单位提供金融中介服务,协助集团开展金融业务。 积极推进农机环卫产业战略扩张,看好中长期发展前景,核心逻辑如下: 本土化战略深度对接“一带一”,工程机械走出去竞争优势突出。 收购奇瑞重工战略布局农业机械,或继续整合产业资源实现跨越式发展,目标是产品结构、规模、利润三个维度实现国内第一。 产业将迎来黄金十年,产品结构高端转型,要在餐厨垃圾处理、建筑垃圾处理、高浓度污水处理、垃圾分类等装备实现产业化。 资产质量、产业结构、综合企业素质领跑行业。 业绩预测及投资:预计2015-16年收入分别约为270、302亿元,EPS分别约为0.20、0.31元/股,对应PE分别为44、28倍,维持“推荐”。 风险提示 工程机械二季度销量或大幅下降。 正文已结束，您可以按alt+4进行评论 |